지난 2021년 9월에 Maksim Belitski, Christina Guenther, Alexander S. Kritikos, Roy Thurik 연구진이 발간한 "Economic effects of the COVID-19 pandemic on entrepreneurship and small businesses" 라는 논문에 대해 살펴 보고자 한다.
COVID-19 대유행은 새로운 시장 기회를 가져오는
중소기업과 자영업자들에게는 전례 없는 도전이다
이번 논문에서는 4가지의 분야로 나누어서 살펴보고자 한다.
첫째, COVID-19 으로 인한 기업가정신, 소규모의 기업들 그리고 사업가들의 업무 루틴이 변화하는 가운데 디지털 기술의 역할로 인한거시 경제적 효과를 파악한다.
둘째, 기업가정신 구축을 위한 경제 및 사회 심리학적 영향에 대해 다루며, 또한 개발도상국과 선진국에서의 불평등 문제와 COVID-19의 영향을 제기한다.
셋째, 팬데믹 충격에 대한 거시경제적 대응뿐만 아니라 재난과 위기의 부정적 영향을 다루는 문헌들을 바탕으로 중소기업에 대한 재정 지원과 기업가정신을 다룬다.
넷째, 소기업을 위한 다양한 정책과 복지 정책에 대한 경제적 효과에 대해 논의한다.
전염병과 전세계적인 유행병은 그냥 오고 가는 것이 아니라 경제와 사회에 영향을 미친다. 예를 들어, 1830년대 초 프랑스 (및 중부 유럽의 다른 지역)가 콜레라에 의해 심한 타격을 입었을 때, 의사들은 설명할 수 없는 질병들에 의해 압도되었다 (O'Sulivan, 2021). 전염병은 첫 달 동안 파리 시민의 3% 이상을 전멸시켰지만, 프랑스의 산업 혁명에는 기여할 수 있었다. 또한 전염병이 정치적 불안과 사회적 불균형을 증가시켜 도시의 빈곤층이 전염병으로 가장 큰 타격을 입었고, 반면 부유한 사람들은 전염병의 영향을 받은 도시로부터 이주하여 지역사회와의 상호작용을 줄이기 위해 그들이 모은 돈과 자원을 사용했다 (Economist, 2021).
스페인 독감은 1918년 유럽과 미국에 영향을 미쳤다. 당시 세계 인구의 약 3분의 1이었던 인구 5억 명을 감염시켰지만, 약 67만 5천 명의 미국인을 포함하여 2천만 명에서 5천만 명의 사람들이 사망했다. 이러한 위험성을 인지한 뉴욕시 보건국장은 지하철 과밀을 피하기 위해 기업체들에게 교대 근무를 하는 것을 명령했고 (History.com, 2020) 미국과 유럽에서는 너무 많은 직원들이 아파서 사업체들이 문을 닫아야 했다. 그러나 몇몇 저자들은 스페인 독감 대유행으로 인해 스타트업 붐이 일어나면서 새로운 사업에 자리를 내줬다고 설명하기도 했다. (Beach et al., 2020; Karlsson et al., 2014).
COVID-19 팬데믹은 여러 가지 면에서 전례 없는 난제를 제시한다. 우선, 전 세계의 수백만 명의 생명을 위협하는 것인데, 이미 2021년 6월 말까지 전 세계적으로 거의 4백만 명의 사망자를 냈다. 동시에 바이러스를 억제하기 위해 취해진 사회적 거리두기 가이드라인은 서비스 분야 소기업과 중소기업에 큰 영향을 미쳤다. 이에 따라 COVID-19는 유럽과 미국 모두에서 자영업자(Kriticos et al., 2020)와 중소기업에 더 직접적으로 영향을 미쳤다.
NBER이 미국 내 5800개 이상의 중소기업을 대상으로 실시한 조사에 따르면 2020년 12월까지 43%의 중소기업이 문을 닫을 것으로 예측하였다 (Bartik et al., 2020). 환대, 소매, 개인 서비스, 엔터테인먼트 및 예술 분야의 소규모 기업들이 가장 큰 영향을 받았다 (Bartik et al., 2020). 유럽 5,016개 이상 중소기업을 대상으로 2020년 11~12월 실시한 커넥티드 커머스 카운슬(Connected Commerce Council) 조사에서 평균 20%의 매출이 감소하고 고객층이 16% 감소하는 등 사실상 모든 중소기업이 위기의 영향을 받은 것으로 나타났다 (Digitally Driven, 2021).
Barrero et al., (2020: 17) 은 "미국은 팬데믹 위기로 인해 첫 달 동안 총 인력 감소의 77%가 일시적 해고와 휴직으로 나타났다" 고 주장하며 파이낸셜 타임즈(2020)에 따르면 "2020년 5월 첫째 주 동안 삼백만명 이상의 미국인들이 처음으로 실업 수당을 신청했다"고 한다. 봉쇄 첫 3개월 동안 신청 건수가 3,350만 건으로 집계됐다. 미국의 근로사업자 수는 2020년 2월 1,500만 명에서 두 달 뒤인 4월 1,170만 명으로 급감했다(Fairlie, 2020). 영국의 경우 대유행으로 일자리가 계속 영향을 받으면서 실업률이 2017년 이후 최고 수준으로 치솟았다(Thomas, 2020). 장기적으로 COVID-19 대유행은 여러 규모의 회사들과 산업의 청소과정이 될 것이고, 커다란 재분배 쇼크가 이뤄 질것으로 예상된다(Caballero and Hamour, 1991).
전 세계의 정부들은 이러한 위기 상황을 지원 정책으로 대응했다. 미국에서 소기업에 자금을 제공하는 가장 큰 프로그램은 대유행의 초기 단계 동안 6,500억 달러의 규모를 가진 급여 보호 프로그램(PPP)이다(Bhutta et al.,2020) 중소기업청(SBA)이 관리하는 프로그램은 중소기업을 개방하고 고용인의 급여를 유지하는 것을 목표로 은행, 신용조합 및 기타 금융 기관을 통해 중소기업에 대출을 제공했다.
영국에서는 정부가 근로자들을 대상으로 코로나바이러스 직업 보유 제도(CJRS)를 시행했다. CJRS는 직원 급여의 80%를 매월 최대 2,500파운드까지 보상한다. 870만 개 이상의 일자리가 해고되었고, 총 비용은 약 600억 파운드였다. 당초 460만 명의 자영업자를 무시한 영국 정부는 2018년과 2019년 세금 신고에서 계산한 월평균 매매차익의 70%를 부여하는 '자영업소득지원제도'를 발표했다. 이 제도는 해당 기간 동안 소득이 5만 파운드 미만인 자영업자에게만 적용되었다(Yue & Cowling, 2021).
독일 정부가 지원하는 COVID-19 위기의 영향을 받는 기업과 스타트업을 보호하기 위한 조치에는 세제 지원, 국가 지원 단기 근로 보상 제도, 보증 은행의 개선 조치, KfW(Kredantstalt für Wiedraufbau)가 제공하는 대출 및 특별 프로그램(PWC, 2020) 및 비상 사태가 포함된다. 상당한 수익 감소에 직면한 자영업자에게 일회성 일시불 지급을 제공하는 원조 또한 제공하였다(Block et al., 2020).
중국에서는 2020년 2월 중국 중앙은행이 기업에 대한 대출 연장이나 갱신을 차단하고 은행의 의무적립비율 인하를 발표하면서 조치가 시작됐다. 정부가 위기 상황에서 중소기업의 디지털화를 지원하는 종합대책을 내놨다. 중국에서는 중소기업 세금납부 유예, 임대료 절감, 관리비 면제, 중소기업 R&D비 지원, 사회보험 보조금 지원, 교육 및 재택근무 서비스 구매 보조금 지원, 중소기업 대출 활성화를 위한 추가 자금 지원 등 지역 단위의 중소기업을 위한 정책방안이 폭넓게 발표됐다(KPMG, 2020) 2020년 GEM 보고서는 54개 국가 정부가 COVID-19 대유행(GEM 2020)에 대응하여 비상 정책 결정과 조치를 내렸다고 언급하고 있다. 전례 없는 양의 국가 원조로 전 세계 경제를 지탱하는 데 쓰였다.
그러나 고용과 수요 감소에 대응하기 위한 행정적·재정적·통화적 도구가 배치됐음에도 불구하고, 이러한 조치들이 경제를 안정적으로 만들기에는 충분치 않아 보였다. COVID-19에 대한 대응에는 죽어가는 산업과 망하는 기업 대신 생산적인 기업가를 지원하기 위한 정부 및 민간 이니셔티브와 같은 하향식 및 상향식 접근 방식이 모두 필요하다고 본다.
대유행의 충격은 적어도 두 가지 방법으로 불평등을 증가시킬 수 있다.
첫째, 소규모 기업을 소유하고 있는 여성의 경우 남성보다 소득 손실을 경험할 확률이 35% 더 높았고, 자영업자 간의 성별 격차는 대체로 여성이 COVID-19 대유행의 영향을 더 많이 받는 산업에서 불균형적으로 일한다는 사실에 의해 설명되었다(Graeber et al., 2021).
둘째, COVID-19 대유행의 결과는 선진국(Fairlie & Fossen, 2021)과 개발도상국(Maliszewska et al, 2020; Pereira & Patel, 2021)의 소수민족에게 더 뚜렷할 수 있다.
더 효율적이고 생산적인 기존 업체들은 새로운 사업과 산업이 등장하면서 성장할 가능성이 높다. 새로운 "Never-Meet-in-Person 시대"는 운송, 접대, 예술 및 엔터테인먼트, 개인 서비스와 같은 특정 산업의 대기업과 중소기업에 영향을 미치면서 산업을 변화시킬 것이다. 세계 경제에서 하이브리드 기업, 플랫폼 기반 기업, 플랫폼 매치메이커의 비중은 빠르게 증가할 것이다(Kenney & Zysman, 2020).
디지털 기술의 출현은 검색, 저장, 계산, 전송과 같은 데이터의 경제적 비용을 크게 줄이고 COVID-19 대유행과 생활 방식의 변화 동안 새로운 경제 활동을 가능하게 했다. 대유행의 시작 이후 플랫폼 기반 생태계를 만들 수 있는 중소기업과 대기업은 '창조적 파괴'와 가치 창출, 가치 전유의 힘이 되었다(Acs et al., 2021).
팬데믹으로 인한 충격과 그로 인한 경기침체가 단기적으로뿐만 아니라 중장기적으로 대기업과 중소기업, 가족기업과 비가족기업, 지역사회에 기반을 둔 중소기업, 플랫폼 기반 공습에 어떤 영향을 미칠지가 큰 쟁점이다. 기업에 미칠 수 있는 잠재적 결과는 폐쇄적인 전제, 운영 시간 단축, 감원, 공급망 파괴, R&D 프로세스 위험, 운영 중단, 비즈니스 모델 변경, 주요 고객 손실 및 제품/서비스에 대한 제한을 포함할 수 있지만 이에 국한되지는 않는다.
연일 뉴스에서는 대유행과 봉쇄로 촉발된 수백만 명의 해고를 보도하는 가운데 (Barrero et al., 2020) 이와 달리 대규모 고용 사례에 관한 보도도 있다. 예를 들어, 월마트는 2020년 4월 18일 15만 명의 신규 직원을 채용했으며, 5만 명을 더 채용할 계획이라고 발표했다(Nassauer, 2020). 피델리티 인베스트먼트와 파이브서드 서드 뱅코프도 '채용 스쿼리'에 나섰고 줌을 통해 채용된 직원들은 현직 고용주들이 점심식사를 하는 동안에 눈에 띄지 않을 걱정을 없앴다. 이것이 소규모 및 소기업에서 벗어나 대규모 다국적 기업 구조를 향한 새로운 혁명의 시작이 될 것인가? 기업들은 이전의 불경기나 다른 유행병에 대응하는 것과는 다른 경험을 했을 수 있지만, 이러한 교훈이 중소 기업들이 COVID-19에 대응하는 데 유용할 수 있을까?
따라서, 이번 논문의 목적은 COVID-19 대유행병이 기업가정신과 소기업에 미치는 경제적 영향을 조사하는 것뿐만 아니라 단기 및 장기적으로 중소기업 및 대기업의 전염병 충격, 결과 및 기회의 성격을 이해하는 것과 관련된 연구 및 경제적 영향을 촉진하는 데 도움을 주는 것이다.
첫 번째 주제에 관련하여 세개의 논문을 살펴보고자 한다.
Zhang et al. (2021)의 "재택 근무: 중소기업 성과와 COVID-19 대유행" 연구는 COVID-19가 미래에 대한 좌절, 외로움 및 걱정으로 이어지는 활동보다는 재택 근무에 초점을 맞추고 있다 (Banerjee Rai, 2020). 본 논문에서는, COVID-19 위기 상황에서 재택 근무를 하는 것은 소기업의 성과를 향상시킬 수 있는 기회로 본다. 저자들은 재택근무가 산업구조와 사람들의 근로행태에 영향을 미친다는 것을 입증하기 위해 매일과 매주 데이터를 사용하여 기업 이익 극대화에 기반한 이론적 틀을 구축했다.
Meurer et al.(2021)의 연구는 기업가가 온라인 커뮤니티와 같은 통신 및 비즈니스의 대체 지원 소스를 어떻게 사용할 수 있는지를 입증하여 그러한 공간에서 지원이 어떻게 생성되는지에 대한 의문을 제기한다. 저자는 기업가들이 온라인 커뮤니티와 상호 작용하는 방법을 조사하고 COVID-19 대유행 기간 동안 레딧에 있는 기업인들의 온라인 커뮤니티의 대화 데이터(76,365개 게시물)를 기반으로 정성적 분석을 한다. 이 연구결과는 온라인 커뮤니티가 기업가들에게 제공하는 네 가지 행동유도성(문제 해결, 문제 재구성, 상황 성찰, 사고와 노력 집중)을 이끌어냄으로써 온라인 커뮤니티에서 기업가적 지원 창출의 틀을 마련한다.
위 두 논문 모두 소기업과 개인사업가가 재택근무를 하고, 새로운 사업 모델을 개발하고, COVID-19 대유행의 부정적 영향을 활용하기 위한 사회적 지원을 모색함으로써 새로운 사업 조건에 어떻게 적응할 수 있는지를 보여준다.
Pedauga et al. (2021) 의 "거시경제 봉쇄 및 중소기업: 스페인에서의 COVID-19 대유행의 영향"의 연구는 경제에서 소기업의 역할을 경험적으로 시험하기 위해 거시경제적 관점을 취한다. 저자들은 금융 사회 회계 매트릭스를 사용하여 COVID-19 대유행 기간 동안 미시, 중소기업, 대기업에서 나머지 경제로 전달되는 직접 및 간접 효과를 구별한다. 저자들은 스페인 경제에 대한 구조 모델을 사용하고 국내총생산(GDP)에 대한 다양한 규모의 기업의 역할을 식별하여 소기업에 대한 COVID-19 폐쇄에서 발생하는 충격과 관련된 일련의 반응 순서를 탐구한다. 흥미롭게도, 소기업들은 COVID-19 대유행으로 인한 국내총생산의 43%와 실업률 감소의 2/3를 "설명"한다.
두번째 주제로는 COVID-19 대유행의 소기업 성과에 대한 경제적 및 비경제적 영향을 조사한다.
Grözinger et al.(2021) 의 "긍정의 힘"에 대한 연구: '조직심리자본과 외생위기 때의 확고한 성과'는 기업의 심리자본이 조직시민행동, 연대, 협력을 통해 성과와 창조적 혁신에 어떤 영향을 미치는지 조사한다. 저자들은 379개 중소기업에 대한 구조 방정식 모델링과 회귀 분석을 활용해 심리적 자본이 창조적 혁신과 그에 따른 위기 수행에 긍정적으로 영향을 미친다는 것을 입증한다. 이번 연구는 중소기업의 심리적 자원이 위기 상황에서 성과를 강화하고 향후 충격에 대비하는 데 도움을 줄 수 있음을 보여줌으로써 소상공인과 관련한 논문들의 조직행동 접근에 기여하고 있다.
Torrès et al. (2021a)의 '코로나바이러스의 위기 동안 프랑스 기업가의 번아웃 위험성' 연구는 번아웃의 세 가지 원인을 구분한다. 그들은 프랑스 기업가 7명의 평균시간을 비교한 데이터 세트와 개인에 대한 단면 분석을 한 2명의 기업가의 데이터 세트를 사용한다. 연구진들은 대유행 기간 동안 번아웃 위험이 증가했고, 세 가지 요인이 모두 중요한 역할을 하며, 재정적 위협이 지배적이라는 것을 보여준다. 이러한 연구결과는 전화지원, 웨비나, 정신도움시설 및 기타 지원책을 포함하는 "기업가정신 케어" 측면도 포함함으로써 금융을 넘어 기업가적 지원 시스템의 확장을 요구한다.
"자영업자에 대한 COVID-19의 영향"이라고 불리는 Kalenkoski & Wulff Pabilonia(2021)의 연구는 미국 인구 조사의 월간 패널 데이터를 사용하고 COVID-19가 비법인 자영업자의 고용과 시간에 미치는 초기 영향을 조사한다. 저자들은 자발적인 사회적 거리 두기가 시작되면서, 완전 폐쇄 기간 동안인 4월에는 자영업자들의 타격이 정점을 찍었으며, 5월에는 약간 줄어들면서 2020년 3월에 효과가 가시화된다는 것을 발견했다. 기혼모이면서 자영업자가 가장 큰 타격을 받았고, 결국 이들은 직장을 그만두고 아이를 돌보게 되었다. 게다가, 원격 근무와 필수 산업에서의 근무는 고용과 근무 시간에 대한 부정적인 영향의 일부를 완화시키는 것으로 확인됐다.
Pereira & Patel(2021)은 "코로나바이러스의 영향이 유색인종 자영업자에게 더 심각한가? 브라질에서 온 대규모 증거"는 소수민족 집단의 자영업자에 대한 사전 연구를 보완하고 복원 이론을 사용하여 브라질의 소수민족 자영업자가 COVID-19 대유행에 다른 개발도상국(예: 스리랑카)을 위한 교훈으로 어떻게 대응했는지 설명한다(Robinson & Kengatharan, 2020). 이 논문은 미국과 다른 선진국에서 소수 민족이 COVID-19 대유행으로 인해 더 큰 역경에 직면할 수 있다는 주장을 확장한다(Buheji et al., 2020). 그러나 개발도상국에 있는 소수 민족 자영업자는 COVID-19 대유행으로 인해 큰 영향을 받는지 않는다고 주장한다.
세 번째 주제로는 위기에 처한 기업가정신과 소기업을 위한 자금 조달의 역할과 다양한 지원 도구를 살펴본다.
이 주제에서는 경제 붕괴에 대응하기 위한 재정 지원과 기타 정부 프로그램의 역할에 대해 논의한다. 전 세계의 정부들에 의해 다양한 지원 정책들이 소기업들의 자금 조달 요구를 해결하기 위해 개발되어 제공되었다. Liu et al.(2021년)의 논문 "COVID-19에 따른 SME의 신용 한도: 중국의 증거"에서 COVID-19 발생에 대한 중국 중소기업의 자금 조달 대응을 조사하였는데, 이 연구는 소기업의 신용한도에 대한 중국 국영은행의 지원 역할을 보여준다. 이러한 정책수단은 크게 대출보증, 소상공인 직접대출, 보조금 및 보조금, 지분상품 등으로 나눌 수 있다. 흥미롭게도, 중소기업들의 자금조달 정책을 뒷받침하는 데에는 국가마다 상당한 차이가 있다. 예를 들어 미국, 유럽연합, 영국, 중국, 러시아에서는 대유행 기간 동안 중소기업을 지원하는 정책이 보편적이었지만 브라질과 인도는 정부가 소기업에 대한 지원을 거의 하지 않았다.
Fairlie and Fossen (2021), "COVID-19의 초기 단계에서 급여 보호 프로그램과 경제적 상해 재해 대출 프로그램이 소수 지역사회에 지출되었는가?"에 대한 연구는 소규모 기업을 돕기 위한 미국 연방 정부의 대응 효과 - 급여 보호 프로그램(PPP) 및 경제적 피해 재단 대출 프로그램(EIDL) 이다. 이 프로그램의 목표는 소외된 단체를 돕는 것이다. 저자들은 2020년 PPP와 EIDL 기금이 국내 소수 지역사회에 어떻게 지출되었는지에 대한 첫 번째 상세 분석을 제공하였는데 저자들은 자금이 더 늦게 그리고 더 낮은 지분으로 소수 지역사회로 들어갔지만 사업체당 PPP 대출수령과 인구나 기업의 소수 지분 사이에서 긍정적인 관계를 발견한다. 이 연구는 인구의 몫으로서 소수 공동체의 PPP 대출을 통한 재정 지원의 중요성을 인정한다. 또한 중요한 것은 EIDL 프로그램이 사업체당 숫자와 직원당 금액 면에서 소수 지역사회에 긍정적으로 분배되었다는 것이다. 이 연구는 위의 두가지 프로그램 (PPP, EIDL) 들로부터의 대출과 발전이 소수자와 소수자가 아닌 공동체 사이에 어떻게 분배되었는지에 대한 첫 번째 연구이다.
Atkins et al.(2021)의 또 다른 연구 "대출 차별? 급여보호프로그램의 증거"라며 급여보호프로그램(PPP)을 통한 대출에서 인종의 역할에 대한 이해를 더했다. Fairlie & Fossen(2021)의 논문에 덧붙여, 저자들은 역사적 기록과 PPP 프로그램 설계 선택으로 인해 많은 흑인 기업이 백인 기업보다 더 적은 PPP 대출을 받았을 가능성이 높다고 주장한다. 살펴보면 흑인 소유 사업체는 백인 소유 사업체보다 약 50% 적은 대출을 받았다. 흥미롭게도 핀테크 등 비전통 대부업체들의 진입을 허용하는 PPP 프로그램의 변경이 시행되면서 은행 경쟁이 심해진 분야에서는 그 효과가 미미하였고, 시간이 지나면서 사라졌다.
Block et al (2021), "위기에 처한 부트스트랩 금융의 결정 요인: COVID-19 대유행의 기업가적 벤처의 증거"는 기업가적 벤처들이 유동성을 보존하기 위해 수행하는 조치를 조사한다. 저자들은 자원이 제한된 초기 단계 벤처의 성장을 위한 중요한 요소로서 부트스트랩 자금조달에 대한 사전 연구를 기반으로 한다. 그들은 COVID-19 기간 동안 부트스트랩 금융 사용에 대한 격차를 메우며, 이 기간 동안에는 유동성 보전이 두드러지게 나타난다. 부트스트랩 금융의 결정 요인은 "필요한" 인적 자본 관점과 "기회" 비용 관점에 내재되어 있다. 분석은 17,046개의 독일 기업가 벤처 데이터를 기반으로 했다.
Dörr et al. (2021)의 '중소기업과 COVID-19 부실 격차' 연구는 유동성이 부족한 기업을 부실에서 구제하는 재정정책에 초점을 맞추고 있다. 저자들은 위기가 닥친 첫 달 동안 독일 경제의 중추인 중소기업들이 크고 주로 무차별적인 원조 조치의 혜택을 봤음을 보여준다. 저자들은 정책 대응이 부실 격차를 유발한 정도를 추산하고, 그 격차가 대유행 이전에 이미 어려움을 겪고 있던 기업들에 의해 나타나는 것이 아닌지 분석한다. 그들은 또한 이러한 부실 격차가 기업 규모에 따라 다른지 여부를 조사했고, 소규모 기업의 경우 그 격차가 더 크다는 것을 발견했다. 논문의 이론적 기여를 살펴보면 부실채권 정보와 결합된 기업별 신용등급 데이터를 활용해 슘페터의 경제위기 청소효과 이론을 실증평가로 해석한 것이다.
네 번째 주제로는 COVID-19 위기의 부정적 영향을 완화하는 것을 목표로 하는 미시적, 거시적 다양한 공공 지원과 복지 프로그램을 살펴보고자 한다.
'잠금, 고용 조정, 재정 마찰'로 불리는 Lastauskas (2021) 연구는 팬데믹으로 인해 2020년 3월 엄격한 폐쇄가 시행된 이후 기업들의 고용 조정을 조사한다. 월별 행정자료를 활용하고 부가가치세 납부변동분을 수요충격의 대리로 삼았다. 연구결과를 살펴보면 제조업 내 모든 사업장에서 폐쇄 이전에 조세부채 적발을 당했다면, 이들이 결국 고용을 더 줄였을 것이라는 분석이다. 특히 중소기업 가운데 부동산과 서비스업종의 규모가 더 빠르게 축소됐다. 고용 변화는 다소 미미하지만, 고용 손실을 피하기 위해 자본집약적 및 서비스업 사이의 유동성 요구와 특정 전제 조건을 해결하는 것이 중요하다는 것을 지적한다.
Belghitar et al. (2021)은 "비가 오는 날이 사상 최악의 허리케인일 때: COVID-19가 42,401개의 영국 중소기업에 미치는 영향과 정부의 개입이 대유행 생존 능력에 어떤 영향을 미쳤는지 조사한다. 이 결과는 정부 완화 제도가 없을 경우 영국 중소기업의 59%가 마이너스 수익을 보고하고 기업의 잔여 수명이 164일에서 139일로 줄어든다는 것을 보여준다. 이번 분석은 정부 재정지원이 마이너스 수익 소상공인의 수를 줄일 수 있고 마이너스 수익 소상공인의 잔여 수명을 194일까지 연장할 수 있음을 보여준다. 독일 최초의 긴급구호 프로그램을 분석한 Block et al.(2020)은 위기가 닥친 독일 기업들 사이에서 비슷한 효과를 발견했다. 흥미롭게도, Belghitar et al. (2021)의 연구는 Block et al.(2020)과 달리 COVID-19로 인해 최악의 타격을 입은 산업은 정부 지원 제도의 혜택을 가장 많이 받은 산업이 아니라는 것을 강조하는데 그 이유로정부 제도가 지원 대상이 되는 기업과 그렇지 않은 기업을 차별하지 않기 때문이다.
마지막으로, Braunerhjelm (2021) 연구는 거시 경제 안정화 정책을 다루면서 총 수요를 목표로 하는 것은 COVID-19 위기의 포괄적인 영향을 완화하기에 충분하지 않을 수 있다고 논의한다. "안정정책 재검토: '공급측 효과와 기업가적 과정'을 포함해 재정정책에 대한 보다 적극적인 역할이 필요하다는 점을 시사하고, 안정정책을 위한 수정된 틀을 제시해 공급측 대책에 큰 역할을 부여하고 기업가적 과정과 지식고도화 노력을 촉진할 수 있는 정책을 해야 한다고 강조했다. 미시적, 거시적 차원에서 정책을 조율하면 장기적인 성장 가능성이 높아지면서 경기 침체에 보다 효율적으로 대응할 수 있을 것으로 기대할 수 있기 때문이다. 이러한 안정화 정책의 방향 전환은 기업과 개인 모두의 경쟁적 입지를 강화하기 위한 것이라고 주장한다.
Belitski, M., Guenther, C., Kritikos, A.S. et al. Economic effects of the COVID-19 pandemic on entrepreneurship and small businesses. Small Bus Econ 58, 593–609 (2022).
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